Tregu i kriptomonedhave e vazhdoi rënien edhe në janar, për të katërtin muaj me radhë, nën presionin e goditjeve makroekonomike dhe paqëndrueshmërisë politike. Mes faktorëve kryesorë që kanë rënduar ndjeshmërinë e investitorëve përmenden zhvillimet rreth tarifave, rreziku i mbylljes së përkohshme të administratës federale në Shtetet e Bashkuara, si dhe paqartësitë lidhur me ndryshimet në krye të Rezervës Federale. Pas një periudhe më të gjatë me dinamikë të zbehur, tregjet po kërkojnë gjithnjë e më shumë “qartësi makro afatshkurtër” përpara se të rikthehet më fort apetiti për rrezik.

Vëmendje të veçantë po tërheq rënia e diferencës së rendimenteve afatgjata mes Shteteve të Bashkuara dhe Japonisë nën kufirin psikologjik prej 1%, një nivel që historikisht shpesh lidhet me rritje presioni mbi çmimin e Bitcoin-it. Logjika është e thjeshtë: kur ky hendek ngushtohet, dobësohet tërheqshmëria e strategjisë së njohur si “yen carry trade” (huamarrje në jen për të investuar në asete më të rrezikshme), çka mund të sjellë mbylljen e pozicioneve më të mëdha dhe shtrëngim të likuiditetit në tregjet e aseteve me rrezik. Megjithatë, pavarësisht këtyre sinjaleve, vlerësimet tregojnë se pozicionet neto të shkurtra në jen janë ende nën nivelet e vitit 2024, çka mund të nënkuptojë se efekti aktual mbi Bitcoin-in mund të jetë më i kufizuar se në disa episode të mëparshme.

Ndërkohë, tregu i altcoin-ëve po bëhet gjithnjë e më “i ngushtë” dhe i përqendruar. Sipas këtyre vlerësimeve, asetet jashtë 10 kriptomonedhave kryesore përbëjnë tani rreth 7.1% të kapitalizimit total të tregut, dukshëm më pak se në fazat e mëparshme të zgjerimit. Kapitali, me sa duket, po qëndron te kriptomonedhat më të mëdha dhe te stablecoin-ët, me ndikim shtesë nga prurjet institucionale përmes ETF-ve dhe nga një mjedis më i theksuar “makro”. Edhe pse tregu në tërësi është më i madh se më parë, hapësira “e investueshme” e altcoin-ëve po tkurret: më pak projekte arrijnë të mbajnë vëllim, likuiditet dhe vazhdimësi interesi, ndërsa shtimi i tokenëve shpërndan vëmendjen dhe rrjedhat e kapitalit.

Në të njëjtën kohë, Ethereum po shënon rritje të fortë të aktivitetit. Numri ditor i transaksioneve në mesin e janarit u rrit në gati tre milionë pas përditësimit Fusaka, me rritje të qëndrueshme të numrit të adresave aktive ditore (mbi një milion) dhe përdorim të vazhdueshëm të stablecoin-ëve. Kjo pamje mbështet tezën se Ethereum po e forcon rolin e tij si shtresa bazë e shlyerjes (settlement layer), ndërsa kapitalizimi i tregut të stablecoin-ëve mbetet rreth 160 miliardë dollarë që nga shtatori 2025.

Një tjetër sinjal interesant vjen nga përdorimi real: përdorimi i kartave kripto gjatë vitit 2025 është rritur më shumë se pesë herë, me Visa që dominon me rreth 84% të pjesës së tregut. Në janar 2026, vëllimi i shpenzimeve përmes kartave kripto arriti rreth 115 milionë dollarë. Edhe pse kjo mbetet modeste krahasuar me qarkullimin tradicional të kartave, “neobankat blockchain” (banka digjitale që përdorin infrastrukturë blockchain) po përpiqen të pozicionohen me kosto më të ulëta dhe potencialisht me kthime më të larta, çka mund t’u hapë hapësirë rritjeje në një treg hibrid fiat–kripto.

Në vijim, tema kryesore mbetet e njëjtë: sa shpejt do të qartësohet pasiguria makro dhe nëse kapitali do të fillojë sërish të shpërndahet nga kriptomonedhat “më të mëdha” drejt një spektri më të gjerë projektesh, apo nëse trendi i përqendrimit do të vazhdojë.

Për më shumë detaje dhe raportin e plotë: https://public.bnbstatic.com/static/files/research/monthly-market-insights-2026-02.pdf